九龙司是哪里？　财联社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价格(gé)本周四一度冲上(shàng)2080美(měi)元(yuán)/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新(xīn)高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰(shì)品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引来(lái)众多投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏节(jié)奏(zòu)与弹(dàn)性优(yōu)于预期(qī)，根据行(xíng)业数(shù)据(jù)，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越男(nán)等人拆解(jiě)，其一(yī)，金价稳步上行预期(qī)提振(zhèn)长期需求，存货(huò)增值提振(zhèn)毛(máo)利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投资保(bǎo)值需(xū)求及加盟(méng)商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三角地区表(biǎo)现尤其值(zhí)得期待(dài)；其三(sān)，古(gǔ)法金中流砥柱(zhù)，金(jīn)镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中分(fēn)析，从国际金价来(lái)看，全(quán)球地缘政治的不确(què)定性(xìng)、美国经济衰退的不(bù)确定性等因素均(jūn)有望对(duì)金价形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国内消费(fèi)复(fù)苏的节(jié)奏(zòu)来看，预计今年三四季(jì)度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的产(chǎn)品(pǐn)定位，创新性的产品(pǐn)设计(jì)，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠(zhū)宝<九龙司是哪里？strong>板块估值(zhí)基(jī)本处于历史中枢水(shuǐ)平(píng)，仍具有较(jiào)大(dà)的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市(shì)场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规模(mó)增(zēng)长(zhǎng)速(sù)度(dù)更快，年(nián)复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金市(shì)场的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也(yě)将(jiāng)保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的(de)产业链(liàn)来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游环(huán)节的附加值较(jiào)高，盈利(lì)能(néng)力较强(qiáng)。

　　国(guó)信证券(quàn)研报(bào)中指出，下(xià)游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利率水平(píng)，产业链附加值高，相关企业通过强势(shì)的渠道(dào)建(jiàn)设以提高(gāo)市场(chǎng)份额(é)，可以获(huò)得(dé)更加优化的(de)盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从竞争格(gé)局(jú)的(de)角(jiǎ九龙司是哪里？o)度(dù)来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)行业市占率前(qián)十的(de)集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团(tuán)外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达(dá)到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业(yè)内的CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年(nián)超(chāo)过了(le)30％。

　　据(jù)财联(lián)社(shè)不完全统计(jì)，相(xiāng)关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏(hóng)基(jī)、老凤(fèng)祥和周(zhōu)大生等，具体情况如下：

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