财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司(sī)开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整新开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉，近(jìn)日(rì)监管部门陆续召(zhào)集了多家寿(shòu北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日)险公司开(kāi)会(huì)，以窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行(xíng)业协会(huì)以及(jí)多家(jiā)保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成本情(qíng)况，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京(jīng)参会的(de)保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总精算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联(lián)社记者表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对财(cái)联社(shè)记者表示，此次(cì)主要涉及(jí)新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率，以往的产品不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售(sh北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日òu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以非标资(zī)产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监(jiān)管按产品类型调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会(huì)召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以(yǐ)避免。中(zhōng)期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多(duō)次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险，1999年(n北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日ián)，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预定利率的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末都(dōu)曾面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资(zī)承压，据美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后(hòu)，主要(yào)系险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压力致(zhì)使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率环(huán)境下，负债端(duān)主(zhǔ)要(yào)通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调预定利(lì)率的(de)方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面(miàn)临着潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债端(duān)成本。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日