本(běn)周铁矿(kuàng)石期(qī)货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌(diē)近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注意到(dào)，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁网监测(cè)数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加(jiā)速下(xià)行，直接原因(yīn)源于(yú)成(chéng)材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成(chéng)材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发(fā)酵。成材(cái)价格(gé)下降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一步压(yā)缩，本(běn)周铁水产量出(chū)现见顶回落(luò)，下游(yóu)需求走(zǒu)弱(ruò)开始(shǐ)对炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大(dà)至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近(jìn)月合(hé)约价格。而(ér)远月合约开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋(qū)于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外(wài)围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好转，但传导(dǎo)至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力，旺季(jì)期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意愿增强，对(duì)原料需求构成压力(lì)。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认为(wèi)，近期市(shì)场对(duì)于(yú)国内钢厂减产担(dān)忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁(tiě)矿石二季度将逐步(bù)进入(rù)发(fā)运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比增(zēng)加，到(dào)港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期(qī)持续回升，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步(bù哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋(qū)势(shì)将更(gèng)为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值(zhí)有中长期(qī)的(de)下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲(zhōu)飓风等因素(sù)影(yǐng)响，目(mù)前铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂(chǎng)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减弱(r哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思uò)；港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴极(jí)端(duān)天气(qì)导(dǎo)致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调压(yā)力，维(wéi)持逢高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围(wéi)较为冷清。五(wǔ)一(yī)假期将至，下周补库需求(qiú)或有增(zēng)加。综(zōng)合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应(yīng)端表(biǎo)现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格(gé)或形(xíng)成(chéng)支撑(chēng)。可(kě)逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何(hé)建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未(wèi)有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然(rán)承压。持续调整后压力得到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上较为波(bō)折(zhé)，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格(gé)波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着(zhe)，以内需(xū)为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲(bēi)观。预(yù)计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需(xū)求复苏(sū)力度。

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